《电鳗财经》文 / 杨力
爱朋医疗的控股股东要减持386万股，而此前其董事和股东已开启减持模式。2022年，该公司出现首亏，业绩在过去几年呈下降的趋势。在对外并购不理想的情况下，该公司未来能否扭亏，值得关注。
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控股股东减持386万股
7月3日，爱朋医疗发布，该公司的控股股东、实际控制人王凝宇先生计划在未来六个月内以集中竞价方式减持386万股，计划减持股份占公司总股本的3.06%。
截至该公告披露日，爱朋医疗的控股股东、实际控制人王凝宇持有公司股份4313万股，占公司总股本比例34.22%。
对于上述减持的原因，爱朋医疗表示，是为了偿还股票质押融资贷款、降低股票质押的风险。《电鳗财经》注意到，截至6月1日，王凝宇的持股中有1907万股已被质押，占其所持股份比例的44.22%，占公司总股本的15.13%。
截至2023年第一季度末，爱朋医疗有货币资金4350万元，较年初下降了82.55%;同期交易性金融资产为1.27亿元，主要系购买银行理财产品所致。同期该公司的应收票据为1190万元，较年初增长655.51%，其他应收账款999万元，较年初增长96.08%。货币资金的大幅下降是该公司控股股东质押持股的原因之一。
年报显示，爱朋医疗成立于2001年，主要从事医疗器械业务。该公司的收入主要来自疼痛管理、鼻腔护理、代理产品等。2022年，该公司的疼痛管理产品实现营业收入1.17亿元，占总营收的36.25%，同比下降53.46%;鼻腔护理业务实现营业收入1.25亿元，占总营收的38.94%，同比下降5.82%;代理产品实现营业收入7217.52万元，占总营收的22.3%，同比增长13.01%。
事实上，除了实际控制人的减持，该公司的高管、董事和监事的减持热情也比较高。该公司的董高监在2021年曾发布公告承诺在2021年8月6日至2022年2月5日期间不以任何方式减持所持股份。
但承诺期刚过，该公司的董高监就开始争先恐后地减持。从2022年承诺到期后，该公司的实控人王凝宇通过大宗交易方式减持套现2989.98万元;监事顾爱军通过集中竞价方式合计减持套现235.75万元。今年1-3月份，该公司的董事又减持套现293.2万元;其中3月份，该公司的大股东已减持套现3276万元。
爱朋医疗的频繁减持引发投资者质疑：该公司的高管是否对公司经营前景有信心。事实上，自2018年登陆A股市场依赖，爱朋医疗的经营业绩就每况愈下，直至在2022年出现亏损。
业绩低迷 对外并购不理想
2022年，爱朋医疗实现营业收入3.2亿元，同比下降了29.79%;同期归属于上市公司股东的扣非前和扣非后净利润分别为-7638万元和-8228万元;同期经营活动产生的现金流量净额为-2459万元。
2023年第一季度，该公司的营业收入为9407万元，同比增长了29.22%;同期归属于上市公司股东的扣非前和扣非后净利润分别为122万元和98万元，同比分别增长了111.06%和108.91%。尽管业绩实现了增长，但业绩规模较小。
2018年，爱朋医疗登陆A股市场。从2018年至2022年，该公司的扣非后净利润分别为6691万元、8554万元、8976万元、4904万元和-8228万元，同期增速分别为20.5%、26.35%、6.17%、-45.37%和-267.8%。
业绩由正转负，爱朋医疗将其归因于受到经济环境、带量采购政策与经营渠道影响。从收入结构看，该公司有超过三成的收入来自分娩镇痛医疗器械。然而，2022年，上海、深圳、北京等该公司业务占比较大的省市医院等终端机构手术量和就诊率下降明显。 近年来出生人口总数量下降本就导致分娩下降，再撞上疫情，“商务交流、新客户开发、临床服务等工作无法开展”。
此外，集采也压缩了爱朋医疗的利润。该公司在河北省、福建省、河南省豫东地区、山西部分市以及湖南省株洲市有术后镇痛领域用镇痛泵耗材中标集采，压缩经销商利润空间;个别地区实际采购量并不能达标，导致下游企业积极性受到影响。
在业绩低迷的情况下，爱朋医疗试图通过对外并购来提升业绩，但结果并不理想。2022年，该公司对百士康计提商誉减值1616.47万元，影响公司利润总额1616.47万元。
2021年，爱朋医疗以3850万元价格收购百士康70%股权。资料显示，百士康主要研究开发顽固性慢性疼痛领域医疗器械，产品包含内热针治疗仪、低频治疗仪、无针注射推进器、冲击波治疗仪等医疗设备及耗材。
根据爱朋医疗计提资产减值准备公告，2022年百士康商誉资产5074.13万元，包含商誉部分组成的资产组账面价值5209.24万元。因预期销售收入下降，计算包含商誉资产组可收回金额为2900万元，低于资产组账面价值2309.24万元，因此报告期内计提商誉减值损失1616.47万元。
2020年、2021年和2022年，该公司的研发投入金额分别为2355万元、4398万元和3495万元，同期研发投入占营业收入的比例分别为5.32%、9.54%和10.79%。
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